欧洲央行会议召开前夕，区间交易占主导地位

由于投资者已开始将注意力转向即将召开的欧洲央行会议，大多数货币对在周三继续盘整。 虽然对意大利财政状况的担忧不会在一夜之间消失，但市场参与者将很乐意将这个主题放在未来的一两天内考虑。欧元兑美元在过去24小时内一直处于横盘整理状态，基本上是围绕1.1450来回移动。

对于马里奥•德拉吉来说，这将是一次艰难的新闻发布会，因为他必须在欧盟与意大利发生财政冲突而导致不确定性增加以及新资产购买计划即将结束的背景下提出可信的方法。

投资者还希望获得有关到期债务收益再投资的进一步信息：撤资的速度，每个期限的分配和国家等。最后，投资者将寻找有关首次加息时间的线索。目前，预期是在2019年末采取行动，但德拉吉似乎不太可能试图改变这些行动。

我们仍然看好欧元兑美元，因为我们认为市场已经完成美联储利率周期的定价，该利率周期将于2020年结束；因此，美元进一步升值的空间不大。然而，我们可能必须耐心看待欧元反弹，因为德拉吉会尽一切努力避免这种事件。

尽管问题依然存在，但贸易问题很快将成为加拿大公司的不良记忆。美国贸易代表罗伯特•莱特希泽和加拿大外交部长克里斯•弗里兰都同意新的三边贸易框架，即《美墨加协议》（USMCA），以取代24岁的北美自由贸易协议。预计将在2018年11月低前签署《美墨加协议》。贸易紧张局势的缓和使加拿大央行在管理该国货币政策方面具有进一步的灵活性。

事实上，尽管9月标题通胀数据走软（年比增长2.20％，月比下降0.40%），市场参与者还是期待今日的MPC会将关键利率上调25个基点至1.75%,，这是加拿大央行在本年度进行的第三次加息。通胀仍然略高于加拿大央行2％的目标，而加拿大经济的积极经济前景，包括强劲的经济增长和乐观的商业信心，为加拿大央行实施更严格的货币政策提供了理由。

但是，所有三个贸易伙伴之间的贸易讨论尚未结束。尽管对美国的汽车出口限制或美国农民向加拿大出口乳制品的资格等问题进行了安排，但与特朗普的钢铁和铝关税有关的问题依然存在 – 且加拿大和墨西哥都愿意将其删除。

因此，我们预计美元兑加元将在加拿大央行宣布加息决定后继续承压，并将走向1.3030。