ADP和FOMC会议纪要引人关注，油价上涨

到目前为止，多数货币对在本周的交易处均于盘整状态，原因是投资者仍旧不愿在美元空头或多头之间做出选择。很明显，在这种不确定性的背景下，日元占尽了优势，其兑美元继续扩大获利，导致美元兑日元再次重返111关口下方。然而，投资者将很快会摆脱这种两难局面，因为3月FOMC会议纪要即将发布，同时还有几项关键经济数据将会在本周五释放。

ADP就业报告将于格林威治时间今天12:45发布。市场认为，相比2月的爆炸式增长（实际录得29.8万、预测中值为18.7万），3月数据会有低得多的表现（市场预期会录得接近18.5万的水平）。在我们看来，2月份的读书很有可能会被向下修订。过去的几个月里，美联储一直在缓慢转变其传递信息，不再那么强调整体失业率和新增就业步伐了，而是增加了就业不足率和核心通货膨胀的分量。

因此，今天的就业报告也会像上周五的非农就业那般，不会对美元走势产生太大影响。另一方面，将于格林威治时间18:00释放的3月FOMC会议纪要可能会成为问题，尤其是在其意外表现温和的情况下，最终肯定会对美元产生拖累。在会议纪要发布之际，美元明显面临着下行风险。

法国大选：梅朗松（Mélenchon）给欧元带去的风险遭到低估（作者Yann Quelenn）

法国总统大选的第二场辩论在昨天展开， 11位候选人获得了就多个不同议题发表各自见解的机会。市场普遍认为马克龙（Emmanuel Macron）会获得胜利，其几乎不太可能被其他候选人击败。然而，并没有一位候选人表现得非常糟糕，因此也就很难判断谁会最终获得胜利。

市场上，CAC 40指数的改善明显慢于Euro Stoxx 50。我们试图对投资者的担忧做出衡量，认为银行类股价是对其的很好体现。很明显，它们的波动在不断增加。

货币方面，如果马克龙或菲永取得胜利，我们就认为欧元将不会出现改善。另外，欧元面临的风险也在不断增加，原因是我们认为梅朗松（Jean-Luc Mélenchon）胜选的可能性遭到低估，其在辩论中一直都有着非常不俗的表现。而他的“B计划”则是在谈判失败情况下，会毫不犹豫地寻求“法国退欧”公投。因此，我们认为欧元所面临的下行风险不再仅仅来源于勒庞（Marine Le Pen）了。

石油相关货币得到提振（作者Peter Rosenstreich）

在今天的EIA（美国能源信息署）库存报告释放之前，随着市场期待的增加，油价反弹至1个月的高点。有明确迹象显示，美国库存已经从记录高点下降。出于对供给收紧的揣测，今天欧洲市场早盘上WTI触及51.50美元/桶的水平。而美国消费者健康状况的改善也让人看到了汽油库存出现进一步下降的可能性。另一方面，汽油库存上周下降了370万桶，而馏分油库存则下降了250万桶。此外，利比亚可能出现的供给中断以及北海计划外停产等也为油价走高提供了进一步支撑。

原油看涨情绪已经给予了外汇市场上油价相关货币一定的提振。全球存货库存问题一直比高企的价格还要突出。随着过剩产量的大幅消减，油价可能会进一步走高。墨西哥比索和俄罗斯卢布等引领了新兴市场货币的获利。石油和天然气类股票成为市场上表现第二好的类别。我们看好整个原油交易，理由是全球经济状况（贸易和制造业出现改善）将带来额外原油需求。欧佩克将产量限制在120万桶下方，当前看来，任何延期（不太可能在5月终止）似乎都不太可能产生太大波澜。然而，随着全球基本面的不断走强以及我们即将迎来夏季这个驾驶季节，每一桶原油都会变得非常重要。

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