巴西央行欲加息，巴西经济前景一片光明

周一，巴西央行发布最新每周经济学家调查报告。该报告显示，巴西央行预计通货膨胀将以比预期更快的速度减速，主要通胀指标IPCA预计到年底将达到4.71％，上周为4.80％，一个月前为4.85％。因此，他们也降低了对年终Selic利率水平的预期。巴西央行的基准利率应该在2017年底前下降至9.50％，比目前的13％水平低3.50％。

总而言之，虽然该调查报告显示经济学家预期经济增长不会回暖，但巴西更广泛的情况仍在改善，且会尽快转化为更加稳固的经济增长和越来越多的投资。事实上，在2016年达到多年来的低点之后，外国投资应继续在风险规避情绪减退和经济增长前景好转的背景下回升。此外，收益率的下行压力应有助于巴西公司吸引新鲜货币，因为投资者会逐渐回归巴西国债以寻求更高的收益率。在货币方面，巴西雷亚尔还应该从这种新的动态中获利。美元兑雷亚尔将继续向南移动，因为投资者在进行仍然盈利的套利交易，并开始逐渐增加对巴西经济的敞口。  

市场静候土耳其央行今日决策（作者Yann Quelenn）

土耳其央行急需采取行动，以保卫里拉。今天，它的利率决定很可能会证实其要出手干预汇市。直到现在，似乎土耳其央行只是想让里拉继续贬值而已。自2016年1月以来，里拉兑美元已经贬值35％，而土耳其央行几乎没有采取过任何重大干预行动。回购利率预期上升50个基点，贷款利率预期上升75个基点。

如果今天的干预程度很轻，则将会令金融市场失望。我们知道，埃尔多安想保持低利率，所以他声称土耳其经济受到攻击。事实上，持有土耳其里拉的成本必须得到更高的报酬，因为该国依然存在重大政治不确定性，紧急状态再延长三个月。此外，土耳其对外国能源的强烈依赖意味着，与美元走强相关的能源价格上涨肯定给令人困扰的经济带来额外的压力。最后，评级机构惠誉可能会降低土耳其的信用评级。不过，我们仍然看涨美元兑里拉。  

美国贸易政策令人困惑（作者Peter Rosenstreich）

特朗普总统上任的第一天跟他意外当选一样令人困惑，其正式签署了美国退出TPP的命令（预计由中国领导的区域全面经济合作伙伴关系即将崛起）。而白宫经济顾问委员会主席史蒂夫·施瓦茨曼表示，加拿大并非NAFTA（北美自由贸易协定）重新谈判的目标。施瓦茨曼先生强调了加拿大之“非常特殊地位”，这对于一个向美国出口（商品和服务）占到其对外出口额75%以上的国家而言不失为一个利好消息。然而，然而，对最近事件的整体解读是，特朗普的贸易政策完全是“鲁莽之举”。保护主义政策的制定与灵活的意识形态使得外汇交易极不确定。我们坚持我们的中期观点，即特朗普的狂热主张仅专注于促经济增长的议程，所以不太可能会产生有意义的效果，而三次加息25个基点已被市场普遍定价，因此美元反弹是重新加载空头头寸的大好机会。此外，美国财政部长提名人史蒂文·努钦发出“美元过于强势”的警告，这应该会支配实际政策（与上周支持强势美元政策的立场形成强烈对比），犹如某国正在加紧贸易战争，强势货币不可能成为一种资产。在我们等待特朗普发出下一个政策相关推特的同时，美国制造业PMI和现房销售应该进一步证明美国经济健康。

瑞讯SQORE交易看法： http://cn.swissquote.com/fx/news/sqore