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Research Market strategy
by Swissquote Analysts
每日市场简报

尽管基本面脆弱,但市场乐观情绪依然存在

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尽管基本面脆弱,但市场乐观情绪依然存在

By Vincent Mivelaz

在经历两个多月的封锁期之后,有关温暖气候的乐观情绪支持全球重返正常活动。全球股市需求旺盛,大宗商品守住涨势,油价因有关需求上涨及减产之预期而攀升至30美元/桶之上,为2020年3月中以来首次突破该水平。由于市场价格行动似乎并未持续太久,因此有充分的理由认为可能会进行现实检查。标普500指数剩余10%的收益现在正转向周期性股(即零售、媒体和旅游),该行业是受新冠疫情影响最严重的行业之一,而第二季度的数据可能证明这样做是值得的,因为价值3万亿美元的新冠病毒救助计划虽在众议院获得通过,但预计会遭到参议院的反对。与此同时,在对华为增加新的限制之后(通过限制芯片供应支持避险货币、黄金以及比特币),中美贸易纠纷恢复应该会使这种局势更加恶化。在这方面,由于存在下行风险,分析师的每股收益预期继续下降,快速恢复V型似乎是不可能的。

尽管美联储主席杰罗姆•鲍威尔所说的“医疗指标”目前仍应为关键数据,但似乎将出现负经济数据,大多数经济体预计GDP数据将在2021年之前反弹。日本第一季度的GDP数据显示年比收缩和季比收缩分别为3.40%(前值:7.30%)和0.9%(前值:1.90%),因此日本处于衰退状态,预计当前季度会收缩22%,这将创下历史新低。明天到期的英国劳工数据、德国和欧洲的ZEW指标以及美国住房数据将使投资者在耶稣升天节之前处于观望状态。英国脱欧谈判和市场对英国负利率的猜测,应该会使英镑承受压力。英镑兑美元目前的价格为1.2105,为自2020年3月底以来的最低水平,预计该货币对将回调至1.2024(2020年4月30日高点的76.4%斐波纳契扩展位)。

风险情绪恢复

By Peter Rosenstreich

由于美联储主席鲍威尔对美国经济增长势头将在下半年好转表示乐观,全球风险恢复势必在本周初回升。尽管有消息称,由于新冠危机给企业和消费者支出造成了损失,日本经济已陷入衰退,但标普500期货还是上涨了1.15%,继而推高亚洲股市日经指数上涨0.48%,上证综合指数上涨0.47%,韩国KOSPI指数上涨0.51%。

随着西方世界天气的渐渐好转,消费者逐渐摆脱了新冠封锁,这有助于推高油价(WTI原油上涨5.30%),因为市场希望产油国继续减产,而燃料需求的逐步恢复将减轻全球供应过剩局面。

瑞士央行理事会成员安德烈•梅切勒在接受新苏黎世报采访时表示,瑞士经济不太可能出现V型复苏。尽管瑞士央行对瑞士经济做出了负面预测,但市场对避险瑞郎的需求并未减少。由于瑞士央行通过人为干预捍卫瑞郎,欧元兑瑞郎仍维持在1.0500门槛之上。在其他避险资产中,美元兑日元仍维持在107美元/盎司的上方,金价紧张地突破了1750美元/盎司。投资者对黄金对冲风险抛售加速的有限能力仍持谨慎态度,但市场日益紧张的情绪可能会暴露出黄金的上涨潜力,并鼓励金价升至1800美元关口。比特币的恢复,从8199美元反弹,看似短期内或测试10,000美元。

英国央行首席经济学家安德鲁•霍尔丹在接受《电讯报》采访时表示,他拒绝通过实施负利率措施来支持英国经济。霍尔丹还暗示,英国央行可以效仿美联储的资产购买政策,即根据英国央行的债券购买计划来推动劣质金融资产。与预期一样,该新闻进一步削弱了本已脆弱的英镑。英镑兑美元目前交易于近一个月低点1.2100。突破心理关口1.2000,应该会触发该货币对迅速下滑至9月低点1.1955,然后是3月高点1.1930。英国央行立场的重大温和转变可能会在短期内为英国股市提供支撑。 然而,被遗忘的英国脱欧不确定性以及欧盟无协议离婚的阴影可能会继续拖累英国资产。

 
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