Research Market strategy
by Swissquote Analysts
欧洲央行将于今天召开会议,市场普遍认为其不会对政策或声明做出修改。疲软数据已经为欧洲央行成员压制“正常化”提供了足够的掩护,甚至还引发市场揣测——增加当前300亿欧元资产购买计划实际上已经成为可能。预计到6月的时候,疲软通货膨胀轨迹都不太可能出现改善,原因是欧元走强和经济增长势头放缓。然而,我们却认为又一次轮量化宽松扩展的现实考虑只是一个烟雾弹。首先,当前全球经济增长出现放缓,但总体上来看只是暂时性的,因为法国和德国PMI预览值均出现了回升。其次,欧洲总体状况已经...
26.04.2018
由于美国国债收益率曲线出现了上行转变,导致美元在周三继续扩大获利。本周以来,美元兑所有主要货币均出现升值,其中兑新兴市场货币的表现最为明显。墨西哥比索贬值逾1.90%,美元兑墨西哥比索上升至18.95,南非兰特则贬值2.6%,美元兑南非兰特上升至12.45。新兴市场货币并非是遭受这种基本转变冲击的唯一货币,G10货币也蒙受了损失。其中,纽元遭受的打击最为明显,在投资者持续了结多头投注的情况下,其在今天早盘再次下挫0.50%。另一方面,日元也遭遇了巨大抛售压力,美元...
25.04.2018
在经历数个月的低迷之后,加密货币市场终于重新红火起来,因为从四月初开始,全部加密货币市值从1730亿美元上涨至4180亿美元。而随着加密市场前景的持续改善,比特币价格从本周算起飙升逾5%,一举越过9,000美元关口。然而,比特币并非唯一一个在近期获得可观收益的加密货币,其表现甚至还不如其他加密货币,比如Ethereum自4月1日以来上涨了90%,其仅在今天上午就从358.4美元上涨至684美元,而比特现金则上涨140%至1,570美元。有人可能会问,为什么在缺乏重...
24.04.2018
风险偏好似乎出现复苏,原因是欧元兑瑞郎对1.2000进行测试。然而,对于新兴市场货币的需求却依然表现疲软。油价方面,布伦特价格上升至接近75美元的水平,这是因为受到了供给担忧、美国库存下降以及欧佩克宣布供应过剩局面现已不复存在等因数的影响。而外汇市场与利率差异之间的相关性则出现减弱,但鉴于美国10年期国债收益率接近3%,市场开始对其产生兴趣。另一方面,特朗普减税政策将会扩大美国财政赤字。这些情况可能会令人感到困惑,现实的确如此。市场太过迅速地迎合大众想法,潮流思维...
23.04.2018
本周五,纽元遭受重大抛售,原因是该国通货膨胀数据表现疲软,这也证实了央行之谨慎立场。纽元兑美元下跌0.53%,击中了0.7230的水平。事实上,第一季度整体通货膨胀同比增速从前值的1.6%下跌至1.1%。可贸易品通货膨胀方面,其在去年第四季度同比上涨0.5%,本次则出现了0.40%的收缩,而非贸易品通货膨胀同比增速则下降至了2.3%。我们认为,纽元在第一季度出现的相对走强成为价格压力下降的主要原因。然而,新西兰联储衡量核心通货膨胀所采用的行业因素模型显示,其前景并...
20.04.2018
欧元兑瑞郎终于回到其臭名昭著的水平1.20。周四早盘,该货币对交投于1.1995的高位,但上行始终未能突破阻力位1.20,原因是交易者想知道市场是否做好了接受瑞郎最终出现走软的准备。3月初以来,瑞郎就始终保持着看跌势头:在贸易加权基础上,瑞郎下跌逾3.75%,创2015年1月15日以来的最低水平。而在同一期间,瑞郎兑所有G10货币均出现下跌:兑欧元下跌4%、兑美元下跌2.55%以及兑日元下跌2%。然而,为什么会出现这样的情况,尤其是在地缘政治紧张局势不断升级的背景...
19.04.2018
对于这个问题,我们很难给出答案。任何事情都可能会在某个时候发生。特朗普政府似乎更为关注国内事物,其在大多数其他方面的事情上都只是作壁上观。然而,总统的扰乱行动或将会导致经济出现收缩。尽管如此,减税和增加联邦消费等应该能够保证经济周期之后面阶段免于太过迅速的放缓。核心通货膨胀应该会继续缓慢走高,原因是劳动力市场出现收紧,因此我们继续认为美联储会在2018年加息三次、2019年加息两次。避险情绪矫枉过正出于对叙利亚局势、保护主义以及信用风险重新定价等的担忧,亚洲外汇市...
18.04.2018
世界第二大经济体,中国经济增长依然保持着稳定步伐,其在2018年第一季度出现了同比6.8%的增长,符合市场预测,也创下连续三个季度6.8%的增长。工业生产表现得略显疲软,3月份同比增长6.0%、预期为6.3%,而零售销售则出现同比10.1%的增长,超出预测中值的9.7%。就像往常一样,尽管总体呈现放缓迹象,但中国依然展现出稳定经济增长数据。事实上,仅仅只是在一年之前,工业生产还保持在年率7.6%的增长、零售销售保持在年率10.9%的增长。然而我们必须牢记的是,北京...
17.04.2018
在上周四的货币政策会议上,印度央行(RBI)决定维持关键利率于6%不变,而非下调25个基点,展现出了正确的决定。在2018年第一季度,印度通货膨胀得到了控制,3月消费者价格指数录得+4.28%(前值为+4.44%),低于3年平均水平+4.37%,主要原因是得到了稳定价格成分的支撑,尤其是占到指数54%的食品和饮料(+3%)以及燃料和照明(+5.73%)的影响较为明显,而后者可能是因为印度大量进口石油的因素。此外,2月工业生产也呈现出同样的趋势,实际录得+7.10%...
13.04.2018
 
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