Research Market strategy
by Swissquote Analysts
今天的玩法是买入风险,卖出波动。美国联邦储备委员会1月份的公开市场委员会会议将于本周公布,该会议应显示出对美国经济增长的信心。VIX波动率指数的下降和股市的回升抵消了利率略高的担忧。但我们不会因此而自满。当欧洲央行和日本央行开始“正常化”时,这可能会引发持续的、延续的预期调整。我们认为9月份会出现更多波动。届时,得益于2018年的两党预算法案,美国的财政支出将会加速,2018年联邦政府支出将增加679亿美元,2019年将增加1843亿美元。这可能会推动美联储加快紧...
19.02.2018
加密货币终于恢复了,会再次出现反弹不?在过去几周里,投资者和媒体都撇开加密货币,开始关注起传统市场。这是一种非常自然的表现,因为股市遭受了大幅抛售和波动性的爆炸式增长。与此同时,在加密货币市场,这是整合的时候。事实上,经历了一年的艰难开局之后,比特币和它的同行们终于喘口气,停止了自由落体。事实上,加密货币市场最近甚至开始恢复。在跌至2760亿美元的低位后,由于比特币价格突破10,000美元的上限,本周总市值反弹至4810亿美元左右。我们认为加密货币的前景肯定是积极...
16.02.2018
1月份通胀数据远高于预期中值,并引发市场对股市再次抛售的担忧。1月CPI同比增长2.1%,预期同比增长1.9%,而核心CPI同比增长1.8%,预期同比增长1.7%。正如昨天所讨论的那样,能源价格的稳步上涨解释了大部分CPI上涨的惊喜。关于核心CPI,过去几个月美元全面走弱无疑是该指标走强的主要原因。最初,金融市场对此次发布反应激烈,因为它表明美联储将不得不采取更积极的紧缩措施来缓和通货膨胀加速的压力。正如市场普遍预计的那样,欧洲股市和美国期货走低,道琼斯指数瞬间下...
15.02.2018
大家对于最新就业报告一直记忆犹新,因为它带来了一些意想不到的后果。事实上,工资增长带来的上涨意外引发了上周的股市抛售并导致了股市的大幅波动。今天下午格林威治标准时间下午13:30将发布的1月CPI数据将受到高度审视,因好于预期的读数可能引发另一次股市抛售。12月CPI上涨2.1%,预计1月CPI同比上涨1.9%。市场参与者预计1月核心CPI同比上涨1.7%,前值同比上涨1.8%。由于能源价格飙升,所以看到CPI读数强劲时并不感到意外。就核心衡量指标而言,1月租赁住...
14.02.2018
欧元兑美元自1月中旬以来一直在大范围内交易,主因是投资者对进一步上涨持怀疑态度。在1月25日触及1.2537后,单一货币一直走低并下探至1.2206,然后企稳于1.2320附近。纵观期权市场,人们可以注意到看跌期权的价格自1月2日以来稳步上涨,特别是有效期较短的期权价格,这往往表明市场参与者正在为欧元兑美元的修正做好准备。1个星期25-delta风险逆转指标昨日触及-0.6375%,而1个月25-delta风险逆转指标昨日触及-0.7725%,二者在2月2日则分别...
13.02.2018
上周股市的波动促使投资者选择具有避险功能的美国国债,继而推动10年期美国国债收益率从2.8%下调至2.6%。由于能源价格放缓,我们认为本周三美国消费者价格数据将低于预期。美国经济正在温和增长,而现在受伤的牛市仍有上涨空间。总而言之,风险厌恶情绪和实际收益率的下跌行情表明,短期内美元汇率不太可能出现走高行情。 经历上周的股灾之后,我们预计本周亚洲市场会出现复苏。目前,恒生指数上涨至29'706点(+ 0.70%),上证综合...
12.02.2018
外汇市场并未过多地感受到股市抛售的影响。此外,即使是避险货币(如日元和瑞郎),也难以获得投资者太大的兴趣。总之,美元再次触动交易者兴趣。美元指数也在昨天击中90.57,本周几乎上涨了1.6%。但由于日元升值的影响,其获利遭到了限制。然而,瑞郎和日元双双于周五逆转走势,其兑美元分别下跌0.35%和0.45%。这在某种程度上有些令人感到意外,原因是美国政府将会在周五早上再次关门。投资者似乎并未受到太大影响,表明他们依然对周五达成解决方案抱有信心。事实上,下议院有望在早...
09.02.2018
英国经济表现良好。从初步估计来看,去年第四季度经济同比上涨1.5%(超过预测的1.4%),说明英国也在全球经济加速中获益,此外英镑走软也起到了些许作用。劳动力市场依然表现强劲,而ILO失业率则稳定在4.3%。最后,通货膨胀也仍旧表现不俗,12月核心指标同比上涨2.5%。在这样的背景下,英国央行将别无选择,只能选择上调对经济增长和通货膨胀的预测。另一方面,投资者已经开始调整其紧缩预期。但市场对最快于5月上调借款利率并未抱有太大期待(隔夜指数掉期利率中提取的加息可能性...
08.02.2018
在过去几天里,外汇市场仅仅只是略微受到股市和债市方面的影响。事实上,投资者对股市和债市的恐慌性反应似乎已经得到遏制,因为他们已经开始抛售股市,纷纷涌向债市。本周一,美国国债收益率出现大幅波动,这无关期限的问题,而是因为股市遭到抛售。美国2年期国债收益率下跌20个基点至1.95%附近、5年期国债收益率下跌26个基点至2.35%附近,而曲线长端的10年期国债收益率则下跌23个基点至2.65%。而在股市方面,标普500下跌与5%,道琼斯指数下跌6%。与此同时,外汇市场的...
07.02.2018
在当前“避险”环境下,投资者已经有了超前行动。“金发姑娘”理论走向终结,尽管其推动了心态的全面转变,但始终缺乏结构性支撑,我们或需要回调来延长修正。市场正在对美国经济增长放缓进行定价,而通货膨胀应该会持续走高。“滞胀”环境压低股价。然而,下半年活动前景放缓或将会施压较高每股收益(EPS)的想法还不是太准确。虽然美国可能处于商业周期的后段,但全球多数地区如欧洲、日本和中国则均处于早期到中期阶段。我们认为,美国的疲软表现将会得到其他地方经济走强的支撑。至于对各大央行实...
06.02.2018
 
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